El problema económico de España es España

Nada más lejos de lo que aquí sufrimos. Dicen que no somos sólo como nos percibimos, sino también como los demás nos ven. Y esto se aplica a las personas y a los países, lo cual, para bien o para mal, tiene efectos económicos de los que aquí quiero hablar.

Me resultó triste leer una entrevista al alemán Florian Schoeller, fundador y consejero delegado de la agencia de 'rating' (calificación) Scope, afirmando, sin paliativos, lo que titulo en este escrito. Y no lo hacía como una crítica furibunda, o desde el desprecio, o minusvalorándonos como país, sino todo lo contrario. Lo declaraba desde el convencimiento de que podemos ser un gran país y más fuertes y poderosos económicamente. Y lo peor es que la principal barrera no nos viene de fuera, sino que la ponemos nosotros mismos. Los españoles nos empeñamos en boicotearnos y ponernos palos en las ruedas, que es justo lo contrario de lo que hacen otros países y otras gentes. La consecuencia económica directa de lo previo sobre España es muy negativa, por el efecto en las inversiones, especialmente extranjeras, y las opiniones de las agencias de 'rating'. Por ello, lo que piensa alguien que dirige una agencia de calificación sólida, independiente y creíble es relevante. Es evidente que nuestra historia es el reflejo de un país que parece empeñado en destruirse y desunirse, ahora más que nunca. La inestabilidad política que sufrimos, todo lo sucedido recientemente, con un Gobierno que resulta rehén de lo que decidan un puñado de diputados, es una bomba de relojería desde el punto de vista económico.

No en vano, la encuesta de Bank of America infrapondera a España y la sitúa como segundo peor destino de inversión de la zona euro. Esto es muy grave para nosotros y nuestro potencial de crecimiento económico, porque si el dinero no fluye, nos estancamos. Los gestores de fondos europeos consultados por Bank of America en su encuesta más reciente han rebajado la ponderación al mercado bursátil español en 2024 y lo han situado, como he dicho, en el segundo destino de inversión menos atractivo tras Italia.

Este dato es peor que en meses previos. Es obvio que la inestabilidad política que se percibe desde el exterior y la debilidad del Gobierno actual influyen decididamente. ¿Se empeñan las agencias de 'rating' o los gestores consultados por Bank of America en tratarnos mal? No. Al contrario. Ponen de manifiesto que somos nosotros mismos los que no tomamos las decisiones adecuadas en la senda de la mejora económica y social. Y no se trata solo de culpar a 'nuestros políticos', sino de asumir que la clase política no es sino el reflejo de lo que somos.

Lo contrario sucede con otros países y tiene su reflejo bursátil. Así, esa misma encuesta en la que participan un total de 256 gestores con activos bajo gestión valorados en 614.700 millones de euros, ha situado a la bolsa británica como la más atractiva de cara a los próximos doce meses, hasta el punto de que han duplicado la apuesta de sobreponderar del pasado diciembre. Tras la británica, la suiza y la francesa se llevan las mejores calificaciones.

Todo indica que, aunque estamos ante un escenario de desaceleración económica, el fantasma de la recesión en Europa parece haberse alejado. Es obvio que vivimos en un marco de gran volatilidad, en el que hacer previsiones se complica, pero parecemos abocados a una desaceleración suave en el ritmo de crecimiento. La gran incógnita es saber si la bajada de la inflación permitirá recortes en los tipos.

De hecho, el consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió recientemente mantener los tipos de interés de referencia de la zona euro sin cambios por tercera reunión consecutiva y el tipo principal seguirá así en el 4,5% (el nivel más alto desde mayo de 2001). Hay expectación sobre un posible cambio de tendencia y recorte en los tipos, pero Lagarde ha evitado dar pistas al respecto, señalando que en la mesa del consejo están de acuerdo en que es prematuro hablar de recortes de tipos de interés. Y esto, para la reactivación económica, es una pésima noticia, porque el dinero más caro frena la actividad. Eso sí: es totalmente necesario para el control de un mal mayor, cual es la pérdida de valor del euro.

Estoy convencida de que la estabilidad política en España es primordial. También lo es caminar hacia la ortodoxia en nuestras cuentas públicas. Se debería iniciar una senda hacia el equilibrio en dichas cuentas porque el déficit es descomunal. Es cierto que el empujón del turismo ha ayudado y que el gasto público y el consumo interno han compensado la menor demanda exterior, pero la responsabilidad en las cuentas públicas es fundamental. Y si en algún momento logramos estabilidad política y nos empeñamos, para variar, en mantenernos unidos, tal vez lleguemos a ser un gran país. De momento sólo podemos soñarlo. Al menos, lo haremos los optimistas. como quien suscribe