El Ibex gana un 22,7% en su mejor año desde 2009

Los desafíos eran enormes. Pero ni esa expectativa, ni la fuerte crisis bancaria desatada en marzo en EE UU –con la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) y la posterior caída de Credit Suisse en Europa– han logrado doblegar a los mercados. Tampoco los conflictos geopolíticos ni, en el caso de España, una fuerte tensión política, con elecciones anticipadas incluidas.

Lejos de amedrentarse, el Ibex-35 despide este 2023 con una espectacular revalorización del 22,5% hasta los 10.086 puntos. Es su mejor año desde 2009, cuando el selectivo ganó un 28% ante la perspectiva del inicio de la recuperación económica global y el rescate bancario en EE UU. Este año ha sido, además, el de la recuperación de los 10.000 puntos. Un nivel psicológico que los inversores no veían desde antes del estallido de la pandemia en febrero de 2020.

El Ibex se consolida así como uno de los mejores indicadores de Europa, por delante del DAX alemán (+20%), el CAC parisino (+16,7%) o el propio Eurostoxx (+19,5%). Detrás de ese hito hay tres nombres propios que han soportado el peso de las subidas: Inditex, BBVA y Santander, con revalorizaciones acumuladas de cerca del 60%, del 46% y del 35%, respectivamente, las tres apoyadas en unos beneficios récord que, en el caso de la banca, se han visto muy beneficiados por el ciclo de subidas de los tipos de interés. En todo caso, ha sido la farmacéutica Rovi el valor más alcista del año, con un alza superior al 65%.

En la parte baja de la tabla, solo algunas cotizadas han despedido el ejercicio en números rojos, liderados por Acciona Energía, Acciona, Unicaja Banco, Repsol y Redeia.

«Tras unos meses de noviembre y diciembre espectaculares, el «rally de todo» provocó que lo que más sufrió en 2022 haya sido lo que más brillo ha tenido en 2023», apunta Javier Molina, analista senior de mercados de eToro. Yes que Wall Streetse ha llevado la mejor parte de una recta final del año en la que la renta variable se ha sumado a la fiesta ante la perspectiva de las primeras bajadas de tipos por parte de los bancos centrales.

El S&P500 ha subido cerca de un 25%hasta máximos históricos. Y pocos activos superan la revalorización de casi el 45% experimentada por el Nasdaq, donde cotizan los denominados 'Siete Magníficos':Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Tesla y, sobre todo, Nvidia, muy favorecidos este año por el boom de la inteligencia artificial.

Solo el bitcóin ha logrado hacer sombra a este mercado con una subida del 145%, con la moneda virtual recuperando los 37.885 dólares tras el derrumbe sufrido en 2022 que dejó su valor en 15.400 dólares.

«La única excepción en este ejercicio de ganancias han sido las materias primas, que han registrado una pequeña pérdida», indican los expertos. En concreto, el precio del petróleo Brent, de referencia en Europa, cierra diciembre ligeramente por encima de los 77 dólares, lo que implica una caída del 9% respecto a los 85 en los que comenzó el año. Y queda lejos ya de los 100 dólares que llegó a rozar en septiembre en pleno recorte de producción de los grandes exportadores de crudo. Sin embargo, los esfuerzos de la OPEP y Rusia por mantener esos elevados precios no han servido de nada, ante la perspectiva de una menor demanda por la desaceleración en China y, sobre todo, un elevado exceso de producción en EE UU.

En medio de todos los vaivenes del mercado, la renta fija ha vuelto a dar alegrías a los inversores más conservadores. No solo se ha notado en el boom de las letras del Tesoro, con una demanda histórica en las emisiones por parte de las familias. Los fondos de renta fija, monetarios o garantizados han copado las entradas de dinero este año, con cerca de 38.000 millones de euros de suscripciones netas entre las tres categorías, según datos de Inverco. Y las rentabilidades también han sido positivas, aunque de entre el 2% y el 4% de media, lejos de lo que han ofrecido las Bolsas.

De cara al próximo año, la visión es optimista. Pero cuidado. Los expertos anticipan que «muchos se han perdido este año alcista esperando una crisis económica que no ha terminado de materializarse. Ahora, terminarán por entrar en en un momento de euforia en los mercados. Y será la señal que nos indique el final de la tendencia».