Los inversores ya otorgan un valor a Sabadell superior a la oferta de BBVA

En la sesión bursátil de este lunes, BBVA subió un 0,87%, hasta los 10,42 euros por acción, mientras que Sabadell ha avanzado un 1,76 %, hasta 2,14 euros. Ambas entidades lideran las subidas del Ibex-35 este 2025, con subidas acumuladas del 13,9% para la catalana y del 10,2% para la entidad presidida por Carlos Torres.

Son esos cuatro puntos porcentuales de diferencia los que han provocado esta situación por primera vez desde el lanzamiento de la opa a principios de mayo del pasado año.

Con la ecuación de canje actual, tal y como recuerdan los analistas, 5,019 acciones del Sabadell sumarían 10,74 euros, a los que habría que restar el dividendo en efectivo de 0,29 euros, con lo que se quedaría en 10,45 euros, por encima de los 10,42 euros a los que ha cerrado este lunes la acción del BBVA.

Aunque se trata de un movimiento menor que apenas supone un impacto de un céntimo -y que previsiblemente se ajustará en las próximas jornadas- el mercado puede interpretarlo como un toque de atención para BBVA y la posibilidad que manejan algunos analistas para una mejora en la oferta.

Es el caso de Bank of America, que en un reciente informe defendió que BBVA puede elevar su oferta sobre Sabadell entre 0,20 y 0,40 euros por acción. En concreto, la firma estadounidense apuntaba a que BBVA podría cerrar «casi el doble» de sucursales de lo inicialmente estimado, facilitando la posibilidad de hacer más atractiva la oferta que, a su juicio, beneficiará a los dos bancos «desbloqueando» un valor significativo para sus acciones.